Domenico Galimberti

Apple, vittima del suo successo

di D. Galimberti - I prodotti di Cupertino, come previsto, non riescono a sostenere i ritmi di crescita degli anni scorsi. iPad continua a calare, per la prima volta calano gli iPhone e nemmeno i Mac fanno faville

Roma - Da diversi trimestri ripetiamo che c'è sempre un motivo per attendere i risultati fiscali di Apple. Quelli annunciati ieri sera avevano un motivo di interesse in più, perché per la prima volta dopo 13 anni consecutivi di crescita, la stessa Apple aveva previsto un calo, stimando un fatturato tra i 50 e i 53 miliardi di dollari, contro i 58 dello stesso periodo nello scorso anno.

I motivi di questo calo sono facilmente individuabili sia dai trend di vendita di iPhone, che da quelli di iPad: per il primo, che è stato pur sempre in crescita, c'è da registrare un piccolo stop già nel trimestre precedente; l'iPad invece ha fatto segnare il segno negativo già da diverso tempo. Non è un caso che nelle scorse settimane, con un evento inusuale nei modi e nei tempi rispetto a quanto visto negli scorsi anni, Apple ha presentato l'iPhone SE e un nuovo modello di iPad Pro.
L'iPhone SE ha il chiaro obiettivo di offrire caratteristiche top in un modello dal prezzo più contenuto (prezzo contenuto utilizzando display più piccoli e alcuni componenti di più basso profilo), mentre l'iPad Pro da 9.7" ha invece il compito di portare sui tablet della Mela alcune nuove specifiche che possono rendere il prodotto più appetibile.

Ma veniamo all'analisi dei dati presentati ieri sera, e partiamo dai numeri globali per scendere poi nel dettaglio dei singoli dispositivi per capire se l'analisi preliminare ha un riscontro effettivo nella realtà dei numeri.
Apple ha fatturato 50,6 miliardi di dollari, in linea con le previsioni più pessimistiche, e in calo del 13 per cento rispetto allo stesso periodo dello scorso anno. L'utile netto è pari a 10,5 miliardi di dollari (pari a 1,90 dollari per azione diluita) con un margine lordo del 39,4 per cento. Apple, per voce di Luca Maestri, ha inoltre annunciato che il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato un aumento di 50 miliardi di dollari per il programma di restituzione del capitale agli azionisti, prevedendo così di spendere 250 miliardi di dollari cash entro la fine di marzo 2018. Il Consiglio ha inoltre autorizzato un aumentato delle quote di riacquisto delle proprie azioni, arrivando a 175 miliardi di dollari rispetto ai 140 annunciati lo scorso anno. Per completare il quadro (e per cercare di contenere le vendite di azioni), Apple ha annunciato un aumento del 10 per cento del dividendo trimestrale della società, dichiarando un dividendo di 0,57 dollari per azione, da pagare il 12 maggio 2016 agli azionisti registrati alla data di chiusura delle attività il 9 maggio 2016.

Tutto questo non è bastato per limitare i danni visto che nell'after hours, nel momento in cui scriviamo, AAPL ha perso l'8 per cento del proprio valore, assestandosi ad una quota intorno ai 96 dollari per azione (salvo poi recuperare ritornando a superare i 104 dollari). Questo risultato è dovuto anche alle previsioni di calo per il trimestre in corso: per il terzo trimestre fiscale del 2016 Apple prevede di fatturare tra i 41 e i 43 miliardi di dollari, valore che significherebbe un calo compreso tra il 12 per cento e il 16 per cento rispetto ai 49 miliardi del 2015.

Accantonando il dato finanziario, il calo è evidente in quasi tutti i comparti: gli iPhone scendono dai 61,2 milioni del 2015 ai 51,2 milioni attuali (un calo del 16 per cento), mentre gli iPad proseguono il loro trend calante diminuendo le loro vendite del 19 per cento e assestandosi sui 10,3 milioni rispetto ai 12,6 milioni del 2015. A completare il pessimo risultato di questo trimestre, anche i Mac scendono del 12 per cento, fermandosi a poco più di 4 milioni di unità rispetto ai 4,6 milioni del 2015.

Il calo è generalizzato in quasi tutte le aree geografiche, in particolare in Cina (-25 per cento), mercato che nei trimestri precedenti aveva invece fatto segnare crescite tra il 70 per cento e il 100 per cento. Più contenuto il calo europeo, dove Apple perde solo il 5 per cento, e quello americano (-10 per cento) mentre il Giappone si mostra ancora una volta in controtendenza facendo segnare un incremento del 24 per cento.

Da segnalare, invece, i buoni risultati del settore servizi e degli altri prodotti, che crescono rispettivamente del 20 e del 30 per cento. Nella voce "altri prodotti" sono inclusi (oltre a iPod e prodotti Beats) anche Apple TV ed Apple Watch, che in base ad altre indiscrezioni del Wall Street Journal e di Forbes, avrebbe fatturato più del doppio rispetto a marchi come Rolex.

Tornando ai dati negativi, verrebbe da dire che non ci sono scusanti: è evidente (come abbiamo già avuto modo di osservare in passato) che uno dei problemi di Apple è la sua forte dipendenza dall'iPhone, ma dopotutto se la crescita dei melafonini è stata inarrestabile negli ultimi anni, non si può certo considerarla una colpa. oggi stiamo registrando un calo di iPhone del 16 per cento, con un numero di unità vendute pari a 51 milioni, ma nello stesso periodo del 2014 le vendite di iPhone erano state pari a 44 milioni, e l'incredibile aumento dello scorso anno (+40 per cento fino ad arrivare a 61 milioni di unità) è stato raggiunto grazie all'enorme incremento nel mercato cinese (+70 per cento nel periodo in questione), risultato che non può certo essere mantenuto di continuo. Può bastare questo per "giustificare" il risultato di Apple? Non proprio, però aiuta ad inquadrare meglio la situazione, anche perché le previsioni per il trimestre in corso sono altrettanto pessimistiche, mentre alcune fonti sembrano dare invece indicazioni positive sul lancio di iPhone SE. Non dimentichiamo però che anche il terzo trimestre fiscale del 2015 aveva registrato un incremento del 35 per cento nelle unità vendute di iPhone, e un +112 per cento nell'incremento del mercato cinese, risultati quasi impossibile da replicare.

Per certi versi Apple è quindi vittima del suo stesso successo, e lo stesso iPhone 6S è vittima delle vendite dell'iPhone 6 che rimangono alte, ma non si può utilizzare questa scusante per giustificare in toto il risultato fiscale di questo trimestre: il calo di iPad è continuo, e ci sarà da valutare se il nuovo modello riuscirà quantomeno a stabilizzare le vendite. Anche per i Mac (che solitamente hanno un risultato migliore rispetto al resto del comparto PC) si attendono novità in grado di rialzare le vendite, ma per questo dovremo attendere i prossimi mesi o magari gli annunci della WWDC, a partire dal prossimo 13 giugno.

Domenico Galimberti
blog puce72

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150 Commenti alla Notizia Apple, vittima del suo successo
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  • Apple: sottovalutata o sopravvalutata?

    Prendendo come riferimento la quotazione di ieri 97.82$, come prendereste posizione sul titolo?
  • le cose a Cupertino stanno prendendo davvero una brutta piega http://www.zerohedge.com/news/2016-04-27/dead-body...
    non+autenticato
  • - Scritto da: collione
    > le cose a Cupertino stanno prendendo davvero una
    > brutta piega
    > http://www.zerohedge.com/news/2016-04-27/dead-body

    "Acting spokesperson Sgt. Andrea Urina said she has no other other information at this time". Meglio se la poliziotta non visita l'ITalia! Rotola dal ridere
    ("other other"? Anche in USA fanno casino!)
    Izio01
    4149
  • il problema e' che ha pisciato sulla scena del crimine (rotfl(
    non+autenticato
  • - Scritto da: collione
    > il problema e' che ha pisciato sulla scena del
    > crimine
    > (rotfl(

    ))
    non+autenticato
  • Apple e i suoi concorrenti hanno tirato fuori dai PC il computing e i servizi di internet, e li hanno messi in tasca alla gente. Da uno schermo grande e fisso a uno che si tiene sempre in tasca.
    Ora che tutti hanno uno schermo in tasca, al massimo possono crescere nei Paesi poveri (molto meno Apple coi suoi prezzi folli), oppure continuare a rivendere la stessa cosa ai vecchi clienti.
    Ma quale sarà la prossima innovazione distruttiva? Quella che permetterà di portare uno o più schermi, sempre più grandi, nel campo visivo dell'utente, con la stessa immediatezza di tirare fuori uno smartphone o magari senza nemmeno fare quel gesto.
    Non certo mettere un inutile schermo mignon al polso dell'utente.
    Quindi il primo che porterà sul mercato un dispositivo di realtà aumentata che sia economico, usabile, e non ti faccia sembrare un imbecille e un reietto sociale (cioé che sia invisibile), dominerà il futuro.
    Sarà Apple? Chissà. Dubito, oramai la spinta innovativa della gioventù è finita da un pezzo per Apple. Come anche per Microsoft che però mi pare un po' più avanti.
    Magari a iniziare la rivoluzione sarà Magic Leap, ammesso che mantenga la metà delle promesse e non si dimostrerà una bufala...
    O Google se mai riuscirà a trasformare una lente a contatto in un megaschermo sovrapposto al tuo campo visivo. Ammesso che sia persino possibile fisicamente...

    Che Apple abbia iniziato la fase calante della parabola, comunque non mi stupisce affatto.
    Funz
    12988
  • - Scritto da: Funz
    > Che Apple abbia iniziato la fase calante della parabola, comunque non mi stupisce affatto.

    A me non stupisce affatto la parabola crescente della "concorrenza", piuttosto.

    Esempi a caso:
    - BMW che sembra un AUDI che sembra una Lamborghini.
    - Aereo nipponico che sembra americano che sembra tedesco.
    - Club di calcio che sembra quello che sembra come quel altro.
    non+autenticato
  • -> "se compri cose di cui puoi fare a meno sei un idiota e fai parte di un gregge"

    Clicca per vedere le dimensioni originali



    -> "puoi fare a meno di un computer e di uno smartphone"

    Clicca per vedere le dimensioni originali



    -> possiede computer e smartphone

    Clicca per vedere le dimensioni originali



    basta lasciarlo parlare e fa tutto da solo Rotola dal ridere
  • - Scritto da: bertuccia

    >
    > basta lasciarlo parlare e fa tutto da solo
    > Rotola dal ridere

    Che cosa non si fa pur di non ammettere che apple e' crollata del 20% in borsa!
  • - Scritto da: panda rossa
    > - Scritto da: bertuccia
    >
    > >
    > > basta lasciarlo parlare e fa tutto da solo
    > > Rotola dal ridere
    >
    > Che cosa non si fa pur di non ammettere che apple
    > e' crollata del 20% in borsa!

    è arrivato l'altro troll a difendere l'amichetto di merende... peccato che oltre a non sape rleggere io cartelli del MW, non sappia nemmeno calcolare una percentuale.

    PS: poi magari spiegaci anche com'è che Google, nell'ultima settimana, è passata da 780 a 720...
    non+autenticato
  • - Scritto da: Nome e cognome
    > - Scritto da: panda rossa
    > > - Scritto da: bertuccia
    > >
    > > >
    > > > basta lasciarlo parlare e fa tutto da
    > solo
    >
    > > > Rotola dal ridere
    > >
    > > Che cosa non si fa pur di non ammettere che
    > apple
    > > e' crollata del 20% in borsa!
    >
    > è arrivato l'altro troll a difendere l'amichetto
    > di merende... peccato che oltre a non sape
    > rleggere io cartelli del MW, non sappia nemmeno
    > calcolare una percentuale.

    Eccone un altro che cerca di battere il record di distoglimento dell'attenzione.

    > PS: poi magari spiegaci anche com'è che Google,
    > nell'ultima settimana, è passata da 780 a
    > 720...

    E tu invece spiegaci perche' in un articolo che parla di apple citi MW, citi google, e citi altri utenti.

    Facci un bel commento sull'argomento del giorno: stai godendo o stai rosikando?
  • - Scritto da: panda rossa

    > Eccone un altro che cerca di battere il record di
    > distoglimento dell'attenzione.

    Non distolgo un bel niente: replico alla fesseria che hai scritto tu

    > > PS: poi magari spiegaci anche com'è che Google,
    > > nell'ultima settimana, è passata da 780 a
    > > 720...
    >
    > E tu invece spiegaci perche' in un articolo che
    > parla di apple citi MW, citi google, e citi altri
    > utenti.

    Veramente sei tu che hai iniziato un thread postando la foto di un cartello di Mediaworld...
    Google c'entra con il discorso del calo: mi pare evidente
    Altri utenti non li cito, se non si tirano in ballo da soli rispondendo quando non sono chiamati in causa

    Del resto, che tu sia un troll dichiarato è evidente...

    > Facci un bel commento sull'argomento del giorno:
    > stai godendo o stai rosikando?

    Mi limito ad osservare quanto scritto nell'articolo: Apple ha fatto 44 milioni di iPhone nel 2014 e 51 milioni oggi... tolto il dato anomalo del +40% del 2015, mi pare che non ci sia alcuna crisi: se vuoi ne riparliamo alla presentazione dei dati fiscali di 2017Q2...
    non+autenticato
  • - Scritto da: Nome e cognome
    > - Scritto da: panda rossa
    >
    > > Eccone un altro che cerca di battere il
    > record
    > di
    > > distoglimento dell'attenzione.
    >
    > Non distolgo un bel niente: replico alla fesseria
    > che hai scritto tu

    Quindi, siccome non concordi, automaticamente e' una fesseria.

    > > > PS: poi magari spiegaci anche com'è che
    > Google,
    > > > nell'ultima settimana, è passata da 780
    > a
    > > > 720...
    > >
    > > E tu invece spiegaci perche' in un articolo
    > che
    > > parla di apple citi MW, citi google, e citi
    > altri
    > > utenti.
    >
    > Veramente sei tu che hai iniziato un thread
    > postando la foto di un cartello di Mediaworld...

    Era uno spunto di discussione per cercare di capire come mai una schiera di adepti fidelizzati, improvvisamente ha smesso di versare l'obolo.

    > Google c'entra con il discorso del calo: mi pare
    > evidente

    Perche' dovrebbe entrarci google e non MW?

    > Altri utenti non li cito, se non si tirano in
    > ballo da soli rispondendo quando non sono
    > chiamati in causa

    Forse non ti sei accorto che questo e' un forum?
    Non serve essere tirati in causa per dire la propria.

    > Del resto, che tu sia un troll dichiarato è
    > evidente...

    Detto da un anonimo non registrato, e' quasi motivo di vanto.

    > > Facci un bel commento sull'argomento del
    > giorno:
    > > stai godendo o stai rosikando?
    >
    > Mi limito ad osservare quanto scritto
    > nell'articolo: Apple ha fatto 44 milioni di
    > iPhone nel 2014 e 51 milioni oggi... tolto il
    > dato anomalo del +40% del 2015, mi pare che non
    > ci sia alcuna crisi:

    Ah, quindi adesso non c'e' crollo ma solo una crescita anomala nel 2015?
    Peccato che su queste stesse pagine, molti commentatori pro-apple avevano salutato quella crescita dell'anno scorso come punto di partenza di un nuovo livello sul mercato.

    Secondo te dove sta la balla? L'anno scorso o adesso?

    > se vuoi ne riparliamo alla
    > presentazione dei dati fiscali di
    > 2017Q2...

    Perche' aspettare?
    Parliamo ora dei numeri di oggi.
    -20%

    Se io fossi un azionista chiederei la testa del management.
  • - Scritto da: panda rossa
    > Perche' aspettare?
    > Parliamo ora dei numeri di oggi.
    > -20%

    Facci capire cosa vuoi sentirti dire ?
  • - Scritto da: aphex_twin
    > - Scritto da: panda rossa
    > > Perche' aspettare?
    > > Parliamo ora dei numeri di oggi.
    > > -20%
    >
    > Facci capire cosa vuoi sentirti dire ?

    Un atto di contrizione.
    Un pentimento.
    Una maledizione contro l'incapacita' del management.
    Una processione con prefiche urlanti.

    Non so... vedi tu.
  • - Scritto da: panda rossa
    > Un atto di contrizione.
    > Un pentimento.
    > Una maledizione contro l'incapacita' del
    > management.
    > Una processione con prefiche urlanti.

    Ma neanche un po'. Annoiato
  • - Scritto da: aphex_twin
    > - Scritto da: panda rossa
    > > Un atto di contrizione.
    > > Un pentimento.
    > > Una maledizione contro l'incapacita' del
    > > management.
    > > Una processione con prefiche urlanti.
    >
    > Ma neanche un po'. Annoiato

    Quindi sei un po' come quelli che quando la squadra vince tutti in strada a sbandierare, e quando perde, far finta di non aver mai seguito il calcio.
  • - Scritto da: panda rossa
    > - Scritto da: Nome e cognome
    > > - Scritto da: panda rossa
    > >
    > > > Eccone un altro che cerca di battere il
    > > record
    > > di
    > > > distoglimento dell'attenzione.
    > >
    > > Non distolgo un bel niente: replico alla
    > fesseria
    > > che hai scritto tu
    >
    > Quindi, siccome non concordi, automaticamente e'
    > una fesseria.

    Non è questione di concordare o meno... sono numeri: è un calcolo. Apple ha perso il 6%, non il 20%...

    > > > > PS: poi magari spiegaci anche com'è che
    > > Google,
    > > > > nell'ultima settimana, è passata da 780 a
    > > > > 720...
    > > >
    > > > E tu invece spiegaci perche' in un
    > articolo
    > > che
    > > > parla di apple citi MW, citi google, e
    > citi
    > > altri
    > > > utenti.
    > >
    > > Veramente sei tu che hai iniziato un thread
    > > postando la foto di un cartello di
    > Mediaworld...
    >
    > Era uno spunto di discussione

    no, era un trollata
    (e volendo puoi sostituire "ll" con "i")


    > > Google c'entra con il discorso del calo: mi pare
    > > evidente
    >
    > Perche' dovrebbe entrarci google e non MW?

    Ci fai o ci sei? Perché va bene essere troll, ma qui stai esagerando...

    > > Altri utenti non li cito, se non si tirano in
    > > ballo da soli rispondendo quando non sono
    > > chiamati in causa
    >
    > Forse non ti sei accorto che questo e' un forum?
    > Non serve essere tirati in causa per dire la
    > propria.

    Quindi non vedo perché tu debba contestare il modo in cui intervengo io...

    > > Del resto, che tu sia un troll dichiarato è
    > > evidente...
    >
    > Detto da un anonimo non registrato, e' quasi
    > motivo di vanto.

    Registrasi non significa essere intelligenti

    > > > Facci un bel commento sull'argomento del
    > > giorno:
    > > > stai godendo o stai rosikando?
    > >
    > > Mi limito ad osservare quanto scritto
    > > nell'articolo: Apple ha fatto 44 milioni di
    > > iPhone nel 2014 e 51 milioni oggi... tolto il
    > > dato anomalo del +40% del 2015, mi pare che non
    > > ci sia alcuna crisi:
    >
    > Ah, quindi adesso non c'e' crollo ma solo una
    > crescita anomala nel 2015?
    > Peccato che su queste stesse pagine, molti
    > commentatori pro-apple avevano salutato quella
    > crescita dell'anno scorso come punto di partenza
    > di un nuovo livello sul mercato.

    Non rispondo di quello che dicono "altri commentatori"

    > Secondo te dove sta la balla? L'anno scorso o
    > adesso?

    Adesso siamo a +16% rispetto al 2014... tutto qui...

    > > se vuoi ne riparliamo alla
    > > presentazione dei dati fiscali di
    > > 2017Q2...
    >
    > Perche' aspettare?

    Perché se si vuole fare un confronto sensato ipotizzando che l'anomalia è stata il 2015, l'unico modo per avere dati è attendere un anno e fare il confronto 2017 su 2016...

    > Parliamo ora dei numeri di oggi.
    > -20%

    a casa mia -6% (da 104 a poco meno di 98)

    > Se io fossi un azionista chiederei la testa del
    > management.

    idem per Google, quindi?
    non+autenticato
  • fappening + banana gate + error 53 + telefoni ricondizionati + iGoogle cloud= -22%

    Poche chiacchiere.
    non+autenticato
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