NetCo: TIM sceglie KKR per l'offerta vincolante (update)

Dopo aver rispedito al mittente varie offerte non vincolanti presentate dal consorzio CDP Equity-Macquarie e da KKR, il consiglio di amministrazione di TIM ha scelto l’ultima offerta di KKR che quindi potrà presentare un’offerta vincolante entro il 30 settembre. Ma già si prevede l’opposizione da parte di Vivendi, primo azionista dell’azienda.

Antitrust, golden power e Vivendi

Entro la scadenza del 9 giugno, TIM ha ricevuto le offerte da CDP Equity-Macquarie e KKR che sono state esaminate dal consiglio di amministrazione durante le riunioni del 19 e 22 giugno. Ieri sera, il cda ha deciso che l’offerta presentata da KKR è preferibile rispetto a quella del consorzio CDP Equity-Macquarie, in termini di eseguibilità, tempistica e valore.

Pertanto, il consiglio ha dato mandato all’amministratore delegato di avviare una negoziazione migliorativa e in esclusiva con KKR. Quest’ultima deve presentare un’offerta conclusiva e vincolante entro il 30 settembre. Come è noto, TIM vuole cedere NetCo, la società che gestirà le attività relative alla rete fissa, incluse FiberCop e Sparkle.

Come viene chiarito nel comunicato stampa, la vendita di NetCo è soggetta all’approvazione da parte dell’autorità antitrust e del governo italiano. Sparkle gestisce i cavi sottomarini in fibra ottica, attraverso i quali passa l’80% del traffico Internet di Israele. Il governo potrebbe quindi applicare il golden power, in quanto le attività di Sparkle sono di rilevanza strategica per la difesa e la sicurezza nazionale.

Vivendi, primo azionista di TIM con il 23,75%, ha già promesso battaglia. Secondo l’azienda francese, l’offerta di KKR è troppo bassa. Vivendi ritiene che il valore della rete di TIM sia oltre 30 miliardi di euro.

Aggiornamento (11/08/2023): il Ministero dell’Economia e delle Finanze e KKR hanno sottoscritto un Memorandum of Understanding che prevede la formulazione di un’offerta vincolante per l’ingresso del MEF in NetCo con percentuale fino al 20%. Il governo italiano vuole quindi avere un ruolo decisivo nella definizione delle scelte strategiche. Per completare l’iter procedurale verrà adottato un DPCM.

Aggiornamento (29/09/2023): TIM ha concesso a KKR una proroga fino al 15 ottobre per presentare l’offerta vincolante.

Aggiornamento (16/10/2023): TIM ha ricevuto l’offerta vincolante da KKR per NetCo che scade l’8 novembre. Il consiglio di amministrazione dovrà ora esaminare l’offerta.